Friday, 11 December 2015

让我很舒服的业绩

由于2015年的业绩实在不怎么样,所以自我打算投资comfort开始,我关注的重点就是季比季的对比。我看中comfort的主要原因是管理层的年轻和经营的方向,包括暂时避开主要的竞争市场和自动化生产线。目前看来,成绩还是很不错的,预计2016财政年的eps应该不少过每股5分,以今天闭市的价格88仙做计算,本益比大约18上下,以马来西亚的市场来说,对于一家成长中的小型公司,估值方面算是合理,而且还可以奢望再上一层楼,前提是公司的成长能够连续成长超过20%以上。

对于一家成长中的公司,特别是大幅度成长的公司,现金流不能有太高的要求,资产负债比也不能有什么奢望,可是comfort却都还在健康的水平,也就是说,如果有很好的机会,公司甚至可以举债拼成长,当然,这样的举动将导致容错率大幅降低,有点说远了。。。

说回新公布的业绩,季比季方面,公司节流的计划取得成功,成功将盈利率从11%提升到16%,每股盈利从1.15仙增加到1.58仙,超过37%的成长,只要能够维持这个幅度的成长,那么估值要上升就不是梦了。对比净利的增长,营业额的增长就只是区区的6%左右,如果没有新的生产线投产,那么成长的动力就存在着比较的问号。不过,之前献议的新计划已经取得了批准,那么预计2017年竣工的新计划会为公司带来什么样的催化呢?管理层似乎没有透露太多,但是看得出信心满满,我就拭目以待吧。

开源节流都做了,剩下的,没有意外的话就是等待收成了。






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